一家成立二十余年的老牌药厂，被一家成立不足两年的车企以总价超1亿元收购。

亚宝药业子公司“改嫁”车企

近日，亚宝药业集团股份有限公司（以下简称“亚宝药业”）发布有关其控股子公司亚宝药业太原制药有限公司（以下简称“太原制药”）62%股权转让事宜进展公告——已完成工商变更登记。

此前11月，亚宝药业与山西同享时代科技有限公司（以下简称“同享科技”）签订协议，亚宝药业将太原制药62%股权以8718.874万元转让给后者。

据悉，同享科技曾在2024年以1980万元收购了太原制药33%股权。

至此，同享科技累计持有太原制药95%股权，总出资额超过1亿元，这标志着亚宝药业这家成立二十余年的子公司正式易主。

亚宝药业称，此举旨在优化资产结构及资源配置，并降低管理成本等。太原制药是亚宝药业生产基地之一，主要以生产胶囊、片剂为主。

近年来盈利能力持续弱化——2024年亏损1537.82万元，2025年前8个月再亏614.73万元。

作为一家成立近半个世纪的A股老牌药企，亚宝药业凭借丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶等产品在儿科用药领域占据了稳固的市场地位。然而，单一产品依赖的风险正在显现，2024年其营收26.86亿元，同比下滑7.69%，其中医药生产收入同比下降16.04%，丁桂儿脐贴等产品销量走低是主要拖累。进入2025年，前三季度营收下滑19.46%至17.09亿元、扣非归母净利润下滑9.03%至1.97亿元。

因此，此次亚宝药业出售资产也在情理之中。亚宝药业称，此次转让后太原制药不再纳入合并报表范围。

经初步测算，本次交易完成后预计将增加亚宝药业2025年度5900万元左右利润总额（未经审计）。

至于接盘方同享科技，是一家于2024年年初刚成立的汽车行业公司，且自身还尚未盈利——2024年净利润为-4.99万，2025年净利润为-23.69万。无论从行业跨度还是资金实力来看，同享科技斥资逾1亿元收购亏损的太原制药，并不是一个看似常规的选择。

从12月17日山西转型综合改革示范区官网发布的关于亚宝大健康创新基地项目建筑工程设计方案的公示中能够找到一丝答案——该项目的建设单位正是太原制药。

能够看出，同享科技并非意在延续太原制药的制药业务，而是计划利用该地块打造大健康创新基地。公开资料显示，太原制药厂总占地面积约9.7万平方米（约146亩），地理位置优越，紧邻太原坞城南路与正阳街，交通较为便利。

另据，山西省另一家汽车行业巨头山西壹加壹汽车销售服务有限公司抖音官方账号发布的消息，壹加壹将在亚宝大健康创新基地上新建“智造新城，同享时代”产业园区，重点定位生物医药、电子信息、智能制造、数字经济及新材料五大前沿产业。

建产业园、卖车…成药企发展新趋势？

太原制药易主事件恰好折射出当前医药领域一个值得关注的现象。医药产业园区的资产正变得活跃，尤其生物板块较为突出。

前瞻产业园数据库显示，截至目前，以医药、大健康、生物科技等为关键词的相关产业园至少有1109个。

在这其中，赛柏蓝注意到，除地方政府主导建设产业园区吸引药企入驻外，药企也在自建产业园区。

如12月24日，大参林总投资超10亿元的医药智慧产业园正式启动，其被称之为覆盖全国21个省份、37个仓库网络的全国供应链“智能大脑”；今年4月，天开九州通生物医药创新产业园开工，旨在打造集研发、小试、中试于一体的国际化生物医药综合创新载体。

另一方面则是类似太原制药这种企业之间的“跨界”转型。如今年8月，汽车零部件生产企业北京慨尔康科技也正式开工建设医药产业园项目，涉足生物制药高端制造领域。

在车企向医药领域探索的同时，部分医药企业也将触角反向延伸至汽车行业。既有出于希望将汽车与医疗资源消费场景深度绑定的目的，也有出于战略性投资。

如据不完全统计，九州通今年成立的经营范围包含汽车销售或电子产品销售的公司至少有12家。九安医疗则投资了新能源汽车，此前买入小鹏汽车、理想汽车、蔚来的股票。目前其新零售业务还涉及小米人车家融合店及小鹏汽车店，电子类产品、新能源汽车等主流产品销售。

无论从医药工业端还是流通端看，目前行业进入到了增速缓慢的时代——2025年上半年，规模以上医药工业的营收与利润增速双双下滑1.0%和2.6%。2024年全国药品流通直报企业主营业务收入增速0.8%、净利润率1.4%。在此背景下，药企的这些动作不失是一种新选择。

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