华尔街解读美联储决议：比预期更鸽派 鸽派信号超预期。美联储宣布降息25个基点，但并未如市场预期的那么鹰派。北京时间周四凌晨，美联储公布了这一决定，并在决议声明中宣布将在两天内启动400亿美元国债购买计划，纽约联储随后发布了具体执行方案。

这是自2020年初新冠疫情期间流动性紧张以来首次被直接写入政策声明的举措，部分分析师认为这是明显的鸽派信号。尽管有6位委员支持明年维持利率不变，但实际仅有两位票委表示异议，低于市场预期的鹰派阵容。

市场原本预期一次“鹰派降息”，但结果显示没有出现更多的异议者，也没有更高的点阵图，设想中的鲍威尔强硬表态也未出现。华尔街分析师解读美联储决议，认为比预期更鸽派。

彭博首席经济学家Anna Wong指出，整体基调偏向鸽派，尽管存在一些鹰派暗流。委员会大幅上调增长预期的同时下调了通胀展望，并维持点阵图不变。她预计美联储明年将降息100个基点，而非点阵图显示的25个基点，理由是预期薪资增长疲软且2026年上半年几乎看不到通胀反弹迹象。

高盛美国经济研究主管David Mericle表示，决议包含许多细微的鹰派元素，但总体符合预期。他指出，点阵图中有6位委员对明年持鹰派异议，多于预期。不过美联储宣布恢复购债以维持资产负债表稳定，并将此直接写入声明，这一做法不同寻常。

高盛宏观外汇研究员Mike Cahill关注劳动力市场预测，委员会将四季度失业率预期维持在4.5%，意味着增速将较近期放缓。他指出当前美国失业率为4.44%，达到中位数预测需要每月增加不到5个基点，而7位委员预期升至4.6%-4.7%，更符合近期平均水平。