零售战略转型阵痛、息差持续收窄、财富管理异军突起，平安银行的三季报勾勒出中国银行业转型的典型缩影。

10月24日，平安银行交出2025年前三季度成绩单，第三季度单季该行实现营收312.83亿元，同比下降9.2%；实现归母净利润134.69亿元，同比下降2.8%。营收下降但净利润降幅收窄，揭示出这家零售银行正在经历艰难的战略换挡。从半年报到三季报，归母净利降幅从3.9%收窄至3.5%，表明该行冀光恒行长所说的“业绩筑底企稳”或许正在到来。

业绩下滑、息差承压

前三季度，平安银行实现营收1006.68亿元，同比下降9.8%；净利润383.39亿元，同比下降3.5%。这一数据相较上半年略有改善——上半年该行营收同比下降10.0%，净利润同比下降3.9%。第三季度单季，净利润同比下降2.8%，较上半年明显收窄，表明该行业绩可能正在触底回升。对于业绩表现，平安银行解释主要受两大因素影响：贷款利率下行和业务结构调整导致净息差收窄。

平安银行前三季度净息差为1.79%，较去年同期下降14个基点，息差收窄直接影响了利息净收入。2025年1-9月，平安银行发放贷款和垫款平均收益率为3.97%，较去年同期下降73个基点。其中，企业贷款平均收益率下降54个基点，个人贷款平均收益率下降85个基点，零售贷款收益率降幅尤为显著。而负债端成效显现，计息负债平均付息率1.73%，较去年同期下降47个基点。

平安银行资产质量保持稳定，不良贷款率1.05%，较上年末下降0.01个百分点，该行逾期60天以上贷款偏离度0.77，逾期90天以上贷款偏离度0.66，表明不良认定标准严格；零售资产质量有改善迹象，平安银行个人贷款不良率1.24%，较上年末下降0.15个百分点，企业贷款不良率微升0.16个百分点至0.86%，主要是部分存量房地产业务风险增加。

对公补位、财富亮点

零售业务作为平安银行战略核心，正处于深度调整期。截至9月末，个人贷款余额17291.92亿元，较上年末下降2.1%。其中，住房按揭贷款逆势增长8.1%，而信用卡应收账款下降7.9%。最引人关注的是零售盈利贡献度大幅下滑，上半年零售业务净利润占比仅为4.0%，与昔日零售形成鲜明对比。可以看出，零售金融的竞争已进入下半场，不再是跑马圈地的速度赛，而是精耕细作的价值战。

与零售收缩形成对比，对公业务稳步增长。截至今年9月末，平安银行企业贷款余额16885.61亿元，较上年末增长5.1%，成为资产规模的重要稳定器。企业存款余额22753.25亿元，较上年末增长1.3%，且平均付息率降至1.61%，负债成本优化明显。平安银行对公业务坚持的“三精”策略——做精行业、做精客户、做精产品，正在逐渐发挥作用。

在整体业绩承压的背景下，财富管理成为一抹亮色。前三季度，平安银行财富管理手续费收入39.79亿元，同比增长16.1%。其中，代理个人保险收入12.37亿元，大幅增长48.7%。截至9月末，该行财富客户149.11万户，较上年末增长2.4%；私行客户10.33万户，增长6.7%，客户结构持续优化。银保业务正成为重要增长引擎，显示平安银行综合金融优势正逐步释放。

降本增效、转型路径

从三季报看，平安银行正通过数字化转型驱动降本增效，业务及管理费276.49亿元，同比下降9.6%。同时，加强资产质量管控，信用及其他资产减值损失259.89亿元，同比下降18.8%。行长冀光恒强调，随着国内经济持续好转，该行会努力在今年实现业绩筑底企稳。

未来，平安银行面临的挑战依然不小。净息差可能继续承压，零售业务转型成效尚需时间验证，对公业务能否持续“补位”也有待观察。但黑暗中已现曙光，三季度净利润降幅收窄、财富管理持续增长、资产质量保持稳定，这些积极因素共同勾勒出一家银行在逆周期中的自我革新。

中国银行业告别了高歌猛进的扩张时代，正步入精耕细作的高质量发展阶段，平安银行的转型路径，无疑将成为观察中国银行业转型成效的一个重要窗口。

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