10月23日，华夏银行交出A股上市银行首份2025年第三季度成绩单。前三季度，华夏银行实现营业收入648.81亿元，同比下降8.79%；归母净利润179.82亿元，同比下降2.86%。与上半年业绩相比，一个向好的信号是：净利润降幅较上半年收窄了5.09个百分点，细分到第三季度，该行实现归母净利润65.12亿元，同比增长7.62%。

在营收下滑的不利局面下，这份净利润跌幅收窄的成绩单，揭示了华夏银行在业绩承压的表象下，正通过成本控制与资产质量调整艰难突围。

营收下滑、净利回升

营收下滑的主因来自公允价值变动收益的剧烈波动。前三季度，华夏银行公允价值变动收益从去年同期的33.26亿元变为-45.05亿元，同比减少78.31亿元，这对营收造成了巨大拖累。对于营收下降，行长瞿纲在业绩说明会上解释：“主要受债市波动影响，公允价值变动收益同比减少，利息净收入基本稳定。”

利息净收入作为华夏银行主营收入，前三季度同比下降1.62%至462.94亿元，虽略有下滑但仍保持基本稳定。与此同时，手续费及佣金净收入同比上升8.33%至46.94亿元，投资收益同比增长3.61%至127.99亿元，汇兑损益由去年同期的0.82亿元猛增至4.56亿元。

从三季度单季数据看，华夏银行的业绩表现呈现营收与净利润走势背离的复杂局面。第三季度，华夏银行营收193.59亿元，同比下降15.02%，拉低了前三季度的整体营收表现。然而，该季度净利润却实现65.12亿元，同比增长7.62%。

这种反差背后，是华夏银行在营业成本上的大力控制。前三季度，华夏银行营业成本同比降幅达12%，较上半年4.78%的降幅显著扩大。其中，业务及管理费同比下降9.42%，信用减值损失同比下降15.26%。成本压降对利润形成支撑，加上存款规模增长带来的负债成本优化，共同推动了第三季度利润逆势增长。

资产改善、资本承压

资产质量方面，华夏银行呈现出小幅改善迹象。截至9月末，不良贷款率为1.58%，较上年末下降0.02个百分点。不过，不良贷款余额较上年末上升5.42亿元至384.56亿元。

值得关注的是，华夏银行拨备覆盖率149.33%，比上年末下降12.56个百分点，离150%的监管底线仅一步之遥。对于拨备覆盖率下滑，瞿纲行长表示源于“加大不良贷款处置力度”。他透露，不良贷款主要集中在批发和零售业、房地产业、采矿业、建筑业和零售信贷领域。面对市场对风险抵御能力的担忧，瞿纲承诺“确保拨备覆盖率持续符合监管要求”。

伴随业务发展，华夏银行资本充足率出现下滑。9月末，核心一级资本充足率9.33%、一级资本充足率11.14%、资本充足率12.63%，较上年末分别下降0.44、0.56及0.81个百分点，这一水平在银行业中并不高，资本补充压力渐显。

华夏银行的资产负债规模保持稳健增长。截至9月末，该行资产总额达45863.58亿元，比上年末增长4.80%，存款总额23389.60亿元，比上年末增长8.72%，增速明显快于贷款增速，为负债端成本优化提供了空间。

高管换血、市值管理

面对业绩压力，华夏银行今年开启了高层调整。10月23日，华夏银行一口气宣布了三项任命：聘任刘小莉为首席运营官，聘任方宜为首席风险官，聘任刘越为首席财务官。值得注意的是，首席运营官为该行新设岗位，通常负责公司日常运营，是CEO战略的关键执行者。

这次高管调整幅度不小，原首席风险官刘小莉转任首席运营官；接替她的方宜则是一名“80后”，来自北京银行，曾任北银理财有限责任公司党委书记、董事长；刘越则为内部提拔。业内人士评价，这番集中任命是华夏银行“应对业绩压力、推动治理升级的关键落子”。

华夏银行股价长期破净，目前股价只有净资产的不到四折。有投资者在业绩说明会上直言这一估值“太过便宜”。对此，瞿纲回应称：“市值管理是一项长期性、系统性的工作。”他提到，2025年上半年华夏银行制定了市值管理制度，披露了估值提升计划。

为提振市场信心，华夏银行在2025年9月组织了部分董事、监事、高级管理人员及业务骨干增持银行股份422.93万股，增持金额3190.20万元。三季度业绩发布后，华夏银行管理层强调将“全力以赴完成任务目标，实现全年圆满收官”。

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