银行业普遍面临息差下行所带来的利润增长压力。2025年上半年，10家A股上市农商行净息差均较2024年年末下降，其中紫金银行净息差下滑幅度最大。中报数据显示，截至6月末，紫金银行净息差较2024年年末下降24个基点，降至1.18%，上市农商行中排名垫底，低于二季度末农商行净息差水平1.58%。而常熟银行则以独特的差异化定位成为行业标杆，其净息差虽较上年末下降13个基点，却仍高达2.58%，成为A股上市农商行中唯一净息差超过2%的银行。

业绩表现落后同行

2025年上半年，紫金银行交出的成绩单显示，该行营业总收入为23.93亿元，同比仅上涨0.49%；归母净利润9.12亿元，同比微增0.12%，在上市农商行中排名末位。尽管实现了连续5年上涨，但紫金银行2025年上半年净利润同比增速明显放缓，较2024年上半年4.62%和2023年5.7%的增速显著下滑。

净息差收窄是紫金银行净利润增长放缓的主要原因。该行净息差从2019年的2.12%一路下滑至2024年的1.42%，再到2025年6月末的1.18%，呈现连续下降趋势。紫金银行并非孤例，2025年上半年42家A股上市银行中，有38家净息差较2024年年末下降。聚焦农商行板块，10家A股上市农商行2025年上半年净息差较2024年年末全部回落。

上半年10家A股上市农商行均实现净利润同比正增长，但分化明显，与其他上市农商行相比，紫金银行的业绩表现明显落后。从净利润来看，常熟银行、江阴银行净利润同比增速实现双位数增长，紫金银行上半年净利润仅微增0.12%，在上市农商行中排名末位；从营收规模来看，渝农商行以147亿元营收位列榜首，其中，两家农商行营收增速为负，分别为沪农商行和青农商行，沪农商行、青农商行营收分别同比下滑3.4%、1.83%。

净息差变动因素

净息差作为商业银行经营核心指标，它能直接反映银行通过吸收存款和发放贷款所获取的利差收益，从而衡量其盈利能力。

“目前国内银行主要盈利来源仍是贷款投放获得的利息收入”，业内人士表示，“虽然部分农商行扩大金融投资业务比重，但金融投资大部分投向债券类，其所获得的部分收入仍计入利息收入，因此息差收窄会影响银行利润”。多家银行在2025年中期业绩报告中均表达了“上半年净息差缩减直接影响银行盈利表现”这一压力。

从2025年二季度末与2024年年末的变化来看，农商行整体净息差降幅较大，主要原因之一在于受季节性因素影响。银行通常在年初进行资产重新定价，对贷款利率进行调整。此外，农商行客户也会在每年年初有大量的贷款需求，如农资采购。双重因素作用下，农商行受季节因素影响在二季度末会有较大的净息差变化。

同时，农商行的资产负债结构使其承受较大的息差压力。从负债端看，农商行的资金来源以零售存款为主，存款定价具有滞后性，在政策调降基准利率后，短期内农商行很难做到快速跟随下调存款利率；从资产端看，利率调整可以做到即时反应，贷款利息调降后，农商行马上跟随下调贷款利率。这种对于利率变化的不对称影响，对依赖零售存款的银行影响很大。

银行业应对策略

“稳息差”仍是今年银行业的重点任务之一，各银行正通过资产与负债端的精细化管理和结构优化，应对息差收窄的挑战。

在资产端，强化贷款利率管控，优先投放议价能力强的小微企业贷款，压降贴现资产占比，提升一般贷款收益率；在负债端，坚持存款“量价协调”策略，优化存款来源和期限结构，控制结构性存款、大额存单等高息存款的规模，加快中长期存款向短期存款转化。

业内专家表示，低利率、低息差及资产规模的低增速这种三‘低’现状还会持续，农商行的经营仍将面临挑战。相关应对措施包括：增加多元化收入，提升中间收入占比；优化资产负债结构，向零售信贷以及投行业务等非农商行传统业务领域方向发力；降本增效，提高投入产出，向激发组织活力、优化企业架构方向改革转型。

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