美联储再次暂停降息 示警滞胀风险 经济不确定性增加！美联储在连续三次会议上暂停降息，符合市场预期。声明中提到经济不确定性进一步增加，并新增了“失业率上升和通胀上升的风险已增加”的表述。声明还重申最近指标显示经济活动仍稳健扩张，但指出净出口波动已影响数据。此外，美联储继续进行缩表操作。本次决议得到全体FOMC票委支持，与上次不同的是，没有出现反对票。

美国总统特朗普对此表示失望。尽管他多次呼吁降息，但美联储选择观望并未降息，还暗示特朗普的政策可能引发滞胀风险。美东时间5月7日周三，美联储宣布联邦基金利率的目标区间保持在4.25%至4.5%不变。这是自去年9月以来，美联储连续第三次货币政策会议决定暂停行动。今年以来，美联储一直暂停降息。

市场对此次美联储暂停降息早有预期。到本周二收盘，芝商所（CME）的工具显示，期货市场预计联储本周保持利率不变的概率超过95%，6月也不降息的概率超过68%，7月约有77%的概率降息。上周五公布的4月美国新增非农就业人口大超预期，体现劳动力市场仍有韧性，令投资者的降息预期降温。有评论称，非农数据降低了6月降息的可能性；面对经济衰退和通胀压力的两难困境，美联储更倾向于避免通胀失控，因此可能暂缓降息。

美联储此次警告失业率和通胀双双上升的风险增加，官员们正在考虑是应该将重点放在物价上涨的风险上，还是就业疲软的风险上。换句话说，联储得权衡保就业还是抗通胀的问题。相比3月下旬的上次FOMC会后声明，本次美联储的决议声明主要有三处变动。首先是在评估经济方面，声明强调了“经济前景有关的不确定性进一步增加”。紧接着，声明添加了“失业率上升和通胀上升的风险已经增加”的表述。此外，声明开头增加了“虽然净出口波动已影响数据，但”这一句，以反映经济活动继续稳健扩张的情况。

关于缩表，美联储将继续减少其持有的美国国债、机构债和机构MBS。这意味着，在4月开始放慢缩表后，美联储的缩表指引未进一步变动。全体FOMC投票委员都支持本次的决议，既不调整利率，也不再改动缩表。